浙富控股：“危废资源化+清洁动力配备”双主业。浙富控股成立于2004年，前期专心于大中型水电设备研制及制作；2008年在深交所上市，股票代码002266；2010年收买华都核电并获得控股权，开始构成核电板块；2020年完结收买申联环保集团100%股权及申能环保40%股权，公司由清洁动力配备企业转向环保资源化与清洁动力配备偏重的集团化渠道。
危废资源化：兼具环保合规门槛与有色金属资源特点。公司危废资源化事务经过申联环保集团运营，构建“搜集—储存—无害化处理—资源深加工”的全产业链形式，从含金属危废中收回铜、金、银、钯、锡、镍、铅、锌、铂、锑、铋、铑、钌、铱等多种金属，兼具环保合规门槛与有色金属资源特点。2025年公司再生铜产值18.52万吨、金产值4.09吨、银产值121.64吨。
清洁动力配备：核电与水电双翼齐飞。公司清洁动力配备事务包含大中型水轮发电机组、抽水蓄能发电机组和核电设备。公司全资子公司浙富水电是我国三大水电设备制作企业之一，也是我国最大的民营水电设备制作商之一；公司旗下四川华都核设备是三代核电“华龙一号”操控棒驱动组织的首要供货商，并活跃布局第四代核电技能。2025年清洁动力配备事务完成盈余收入12.34亿元，同比增加约17%；新签订单13.5亿元（水电8.91亿，核电4.59亿）。
为什么咱们在当时时点看好浙富控股？1）金属价格弹性完成，H1高增验证景气继续：在2026年金属价格高位运转的布景下，公司危废资源化事务进入量价共振阶段，估计2026H1完成归母净利润12.5-14.5亿元，同比增加120.78%-156.11%。2）AI金属：AI服务器、数据中心电力设备、先进制作和新式电力系统建造，有望拉动铜、锡、银、铂族金属及部分稀散金属需求，公司具有较好的主题延展空间。3）雅下水电站+核聚变催化：雅鲁藏布江下流水电工程已于2025年7月开工，总投资约1.2万亿元，长时间有望带动水电配备产业链景气量。公司一起在核电及先进核能配备范畴具有技能堆集，可控核聚变堆主泵、锂铅泵等方向具有中长时间主题催化价值。
危险提示：金属价格大大动摇；危废质料供给及产能利用率没有抵达预期；清洁动力配备订单落地没有抵达预期；公司管理及信息揭露发表规范性危险；重要股东继续减持危险；操控股权的人及重要股东股份质押危险。
